自2009年9月17日注冊成立以來，天津文化藝術品交易所(以下簡稱“天津文交所”)已經(jīng)走過兩個年頭。作為第一個創(chuàng)新“藝術品份額化交易模式”的文交所，其不僅成為其他各地文交所效仿的對象，更成為媒體和行業(yè)追逐的焦點。

然而，天津文交所出現(xiàn)涉嫌違法經(jīng)營、頻改交易規(guī)則、市場暴漲暴跌以及變現(xiàn)無門退市難等亂象，不僅暴露出藝術品份額化交易自身存在的缺陷，更使人們對于其合理性產(chǎn)生質疑。一些專業(yè)人士認為，國家政策遲遲未出臺，交易模式若不做出調整，文交所的發(fā)展將走進死胡同。

亂象1

經(jīng)營文物涉嫌違法

自今年4月底，國家文物局致函河南省文物局指出，鄭州文交所銷售的首批份額化產(chǎn)品中的《王鐸詩稿》、《全遼圖》涉嫌違法從事文物經(jīng)營活動，致使該文交所的交易從最初的暴漲到全線跌停之后，7月27日，天津文交所又發(fā)生在產(chǎn)品申購前一天被天津市文物局書面通知，齊白石《花卉草蟲》四條屏發(fā)售被緊急叫停的現(xiàn)象，讓人不禁對文交所發(fā)售的藝術品份額化交易產(chǎn)品的評估過程產(chǎn)生疑惑。

在目前全國進行藝術品份額化交易的各地文交所中，發(fā)布產(chǎn)品的資質、價值評估過程往往遭到投資人詬病，同時文交所是否具備進行藝術品價值評估的專家團隊，也讓投資者擔憂。對此，鄭州文交所新聞辦曾表示，文交所的鑒定估值委員會與文交所的關系屬于聘用關系，文交所建立了專家?guī)熵撠熻b定估值相關工作，在必要時根據(jù)管理辦法的規(guī)定，文交所可以委派自己的專家出席估值委員會，未來還將采取向會員投資者詢價的制度，聽取會員投資者對于價格的意見。但鄭州文交所至今未公開過鑒定估值委員會的人員名單。

對此，中國古玩商會高級顧問、北京拍賣行業(yè)協(xié)會顧問李庚建議道，根據(jù)藝術品文化交易類別的廣度、質量、等級的不同，國家應該有更精細的類別指導?！罢畬用鎽撛趩栴}發(fā)生之前就考慮好解決措施，組織專門的小組，邀請包括文化專家、產(chǎn)業(yè)專家、收藏夾、買家和投資家等在內的各方面專家，進行提早實驗、提早分類、提早實行，積累經(jīng)驗，避免出了問題之后公共很渴求、很急切而我們的政策因為實驗過程而難以出手?！崩罡硎尽?

亂象2

暴漲暴跌令人擔憂

此前，記者曾經(jīng)報道過，部分藝術品份額化交易投資人因為市場的暴漲暴跌而受到嚴重損失，其中130萬元進場、22元離場的數(shù)字令人震驚。

對于初期階段暴漲而后跌破發(fā)行價的部分藝術品股票，武漢大學法學院教授孟勤國分析道，合法的證券交易所交易的股票是從事盈利活動的上市公司的股份，如果上市公司盈利能力強，投資者可以憑借上市公司的成長而得到投資收益?！疤旖蛭慕凰灰椎墓煞菔撬^的某一文化產(chǎn)品，這個文化產(chǎn)品自身不創(chuàng)造任何價值，實際上投資者只能通過相互之間的炒賣炒買博取利益，這和賭博是同樣的道理，而天津文交所就相當于一個賭場?！泵锨趪鴱娬{，讓多數(shù)參與賭博的投資者輸錢甚至傾家蕩產(chǎn)是賭場不變的原則，文交所也不會例外。除了文交所的股東和少數(shù)操縱交易的圈內人士以外，多數(shù)參與者一定被剝得精光。

據(jù)記者了解，鄭州文交所對藝術品份額化交易中存在的價格浮動過大問題進行了一定程度的規(guī)則調整。鄭州文交所規(guī)定，進場交易指導價方案借鑒了滬市證券交易所開創(chuàng)時的做法，采用指導價規(guī)定每日的交易數(shù)量和價格漲幅，交易首日開盤價漲幅5%，以后每個交易日的漲幅由交易量決定，即日交易量達到10份則價格上漲2%。上漲幅度雖然不大，但是在目前文交所市場整體低迷的環(huán)境下，創(chuàng)造了一個只漲不跌的交易盤面，旨在讓投資者一顆懸著的心落地。但同時有專業(yè)人士分析認為，這一方法解決了文交所藝術品普遍估值過高的問題，從持有人手中還富于民，創(chuàng)造共贏格局，但規(guī)定限制10份的交易量實在不合理。

亂象3

變現(xiàn)無門退市難

對于大多數(shù)持著投資藝術品心態(tài)進入份額化交易市場的普通投資人來說，雖然價格的漲跌足以使其提心吊膽，但是份額化產(chǎn)品到期面臨退市難的問題，更讓他們捏一把冷汗。

此前，湖南文交所就因今年6月初成功發(fā)售份額產(chǎn)品在曾經(jīng)承諾的二級市場的交易時間遲遲不能兌現(xiàn)，受理了退款申請。但份額化產(chǎn)品能否如期變現(xiàn)問題并非一個簡單的退款措施就能解決的。

對此，中央財經(jīng)大學文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)研究院執(zhí)行院長魏鵬舉多次表示，整個藝術品份額化制度設計之初就沒有考慮和一級、二級市場的對接，到期時臨時要對接自然是有困難的。他指出，藝術品份額化產(chǎn)品的退市機制一直以來很模糊，這是有很大問題的，藝術品份額化雖然是模仿股份制進行的，但股份制是企業(yè)，是有收益有分紅的，和藝術品的某一個項目是不一樣的，退市時藝術品的成交價格一級、二級市場不承認，產(chǎn)品就只能面臨無法退市的局面。